编者按：科技巨头微软近日发布财报，单日市值蒸发超2.5万亿人民币，引发市场巨震。当AI浪潮席卷全球，这家被视为行业风向标的企业竟因云业务增速未达预期而遭遇重挫，背后究竟暗藏何种信号？本文将深入剖析财报细节，揭秘华尔街分析师激烈交锋的焦点，同时呈现meta逆势暴涨的戏剧性对比。在人工智能军备竞赛白热化的当下，微软的战略抉择或许正预示着整个科技行业即将迎来的深刻变局。
微软股价周四暴跌约10%，此前发布的财报令部分投资者失望，导致该股创下2020年3月以来最大单日跌幅。
这一暴跌使这家科技巨头的市值缩水3570亿美元，截至周四收盘时市值降至3.22万亿美元。
iShares扩展科技软件板块交易所交易基金周四暴跌5%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数当日收盘下跌0.7%。不过，并非所有科技股都下跌。
meta股价周三大涨10%，因其强劲的业绩和季度营收指引令分析师印象深刻。
投资者在微软的财报中发现了一些瑕疵。
至关重要的Azure和其他云服务增长统计数据为39%，低于StreetAccount的39.4%的共识预期。该公司预计包含Windows在内的更多个人计算部门第三财季营收约为126亿美元，低于StreetAccount的137亿美元共识预期，新季度的隐含营业利润率也未达预期。
微软首席财务官艾米·胡德辩称，如果公司将更多数据中心基础设施分配给客户，而不是优先满足内部需求，云业务的结果可能会更好。
“如果我把第一季度和第二季度刚刚上线的GPU全部分配给Azure，关键绩效指标就会超过40%。”她说。
Melius Research的分析师本·雷茨斯对微软股票给予买入评级，他周四在CNBC的“街头咆哮”节目中表示，微软应该加倍投入数据中心建设。
“我认为Azure在这里存在执行问题，他们需要更快地建起数据中心大楼。”他说。
由卡尔·基尔斯特德领导的瑞银分析师对微软的选择提出质疑，即微软为确保人工智能计算能力而进行的投入，用于Microsoft 365 Copilot生产力软件插件等产品，但这些产品尚未取得像OpenAI的ChatGPT那样的成功。
“M365的收入增长并未因Copilot而加速，许多关于Copilot的调研并未显示其使用量有强劲增长（我们计划更新自己的调研，以防我们错过了使用量增长），而且模型市场似乎拥挤且资本密集，”瑞银分析师写道。“我们认为微软需要‘证明’这些是好的投资。”
华尔街的悲观情绪并非普遍存在。由马克·默德勒领导的伯恩斯坦分析师对微软股票给予相当于买入的评级，他们赞扬了微软的决策。
“我们认为，投资者需要明白，管理层做出了一个明智的决定，专注于对公司长期最有利的事情，而不是推动本季度甚至上季度及未来几个季度的股价上涨（因为产能限制可能会缓解），”分析师在周四的一份报告中写道。
胡德预计，当前季度的资本支出将略有下降。
