nclick="xtip.photoApp('jzpic',{index:'1'})" data-xphoto="jzpic" src="http://www.wetsq.com/zb_users/upload/2025/08/u1shlt14455.jpg" title="法国是否即将引发下一场金融危机？ 第1张" alt="法国是否即将引发下一场金融危机？ 第1张">
其债务已失控。进一步提高税收的空间微乎其微。而政治建制派除了将整个问题再推迟一两年外，无法达成任何共识。这种描述可能适用于许多国家，尤其是英国。但眼下，它最适用于法国。随着又一届政府即将垮台，CAC-40股指大幅下跌，真正的问题是：巴黎会成为下一场金融崩溃的中心吗？法国总理弗朗索瓦·贝鲁昨日做出了虽愚蠢却大胆的决定，将于9月8日召回议会进行信任投票。他正竭力推动一项预算案，该预算将对公共支出实施适度控制——当然不是削减，而是减缓增速——以及一些象征性举措，比如取消两个公共假日。贝鲁很可能输掉信任投票。如此一来，政府将垮台，总统埃马纽埃尔·马克龙将不得不寻找另一位总理——或者提前举行大选。投资者对法国债务日益紧张并不令人意外。今年赤字预计将超过GDP的5%，很可能突破6%。经济增长已陷入停滞。去年实施的增税措施未能填补国家财政窟窿，而债务与GDP之比已超过110%，政府支出现已占总支出的58%。许多欧洲国家都沉迷于政府支出，但法国正引领潮流。其未偿债务规模已是世界第三，仅次于远大于其的美国经济和日本经济，而且还在不断增加。投资者对又一届政府可能垮台的前景感到焦虑。基准股指CAC-40周一大跌，今天上午又下跌了2.1%，跌幅远超过其他任何主要市场。该国10年期国债收益率目前是欧元区最高之一，已经超过了上次危机的中心国家希腊和葡萄牙，并且非常接近超过意大利。法国主要银行如法国兴业银行和法国巴黎银行的股价今日分别下跌了7%和5%，投资者认为这两家银行大量持有法国政府债务。对冲基金显然正在瞄准法国，而做空银行股是最容易的交易方式。高风险情景是债券市场崩溃，一家或多家主要银行资金枯竭，欧洲央行不得不介入救助。一旦发生这种情况，无人知晓将如何收场。但有一点很清楚：局面将非常混乱。当然，危机很可能平息——就像过去那样。马克龙总统也许能找到一位能拼凑出预算案的总理。或者新选举可能选出一个能开始艰难控制支出的中间派政府。但目前看来可能性不大。无人知晓下一场金融崩溃将从何处开始。但巴黎越来越像是导火索。
