【编者按】在全球AI浪潮的推动下，半导体行业正迎来前所未有的“超级周期”。三星电子作为存储芯片领域的巨头，凭借芯片价格的飙升，预计将创下惊人的季度盈利纪录，几乎追平去年全年的利润。然而，中东战事的阴云、供应链的潜在风险以及消费电子需求的波动，也为这场科技盛宴蒙上了一层阴影。本文将深入解析三星的业绩爆发与背后的挑战，揭示芯片行业在AI时代下的机遇与变数。
首尔，4月3日讯：得益于AI热潮推动的芯片价格暴涨，三星电子预计其1月至3月的营业利润将激增六倍——这不仅创下季度纪录，更几乎追平该公司过去整个财年的盈利。
根据来自29位分析师的LSEG SmartEstimate预测，在所谓“前所未有的存储芯片超级周期”支撑下，三星预计将于周二公布利润达40.5万亿韩元（约合269亿美元），营收增长50%。
相比之下，这家全球最大的存储芯片制造商去年全年的营业利润为43.6万亿韩元。
部分分析师甚至更为乐观，例如花旗集团预测利润将达51万亿韩元。
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“形势好到不能再好了，”道尔投资证券分析师高英敏在谈及存储芯片市场的强劲表现时表示。
战争带来的逆风
尽管盈利预计将大幅跃升，但投资者很可能更关注中东战争可能在多大程度上影响三星的增长势头。
然而，三星通常不会在当月晚些时候公布更详细的业绩细分数据前，过多谈论其前景展望。
这场战争已推高能源成本，并可能扰乱关键生产材料的供应，进而可能迫使大型科技公司缩减对人工智能数据中心的投资。
随着设备制造商提高智能手机、电脑等产品价格，抑制了消费需求，DRAM（动态随机存取存储器）芯片的现货价格也出现了一些放缓的迹象。
这些担忧，加上谷歌上个月公布了名为TurboQuant的存储节省技术，共同导致了存储芯片股票的抛售，自2月28日战争开始以来，三星股价已下跌14%。
尽管如此，在价值数千亿美元的大型科技公司AI投资计划支撑下，三星股价今年迄今仍上涨了50%。
但芯片短缺依然存在
一些专家对前景仍持乐观态度，指出存储芯片严重短缺。
“是的，过去3-4周我们看到（存储芯片现货价格）有所降温。但我们确实认为这是暂时的，”半导体分销商Fusion Worldwide总裁托比·冈纳曼表示。
“需求和积压订单依然强劲，”他补充说，存储芯片制造要满足总需求还需要很长时间。
市场研究机构Trendforce也预计，DRAM芯片的常规合同价格将继续飙升。第一季度价格较上一季度翻了一番，预计4月至6月期间还将上涨58-63%。
三星电子联席首席执行官全永铉上个月告诉股东，这家芯片制造商正与主要客户合作，转向签订三到五年的长期合同，以保护他们免受潜在需求波动的影响。
其他业务部门
尽管三星的存储芯片部门将贡献其利润的大部分，但其其他业务预计将面临困境。
分析师表示，三星与台积电竞争的芯片代工业务预计将继续亏损。不过，该部门最近因与英伟达的合作而获得提振，将为其制造新的人工智能推理处理器。
根据Kiwoom证券的数据，由于存储成本上升和激烈竞争，智能手机和平板显示部门第一季度的利润都可能下滑约一半。
三星可能还不得不应对不断上涨的工资成本，因为其在韩国的工会已要求改革奖金方案，并威胁要在5月举行罢工。
（1美元=1,507.4300韩元）
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