编者按：日元持续走弱，正悄然重塑日本的经济图景。日本央行最新报告揭示，企业正以前所未有的积极性转嫁成本压力，从进口成本到劳动力开支，层层传导至终端价格。这一轮“弱日元冲击”不仅带来即时通胀效应，更埋下三年期的“第二轮效应”伏笔。随着薪资与物价螺旋上升机制逐渐成型，日本可能正步入一个通胀结构深刻转型的时代。央行鹰派信号频发，利率调整窗口或将提前，这场由汇率引发的价格革命，正在重新定义日本的货币政策走向。
东京，1月26日电：日本央行周一表示，随着企业积极转嫁上升成本，日元疲软对日本通胀的影响日益加剧。这显示出央行对不断升级的价格压力保持警惕，可能需要进一步加息。
日本央行在一份弱日元冲击分析中指出，企业转嫁上升的进口成本在第一年推高了通胀。该分析包含在央行季度展望报告的完整版本中。
但报告同时指出，冲击发生三年后出现了同样显著的助推力，这来自“第二轮效应”，例如劳动力成本的传导。这表明对价格的影响将比过去更大、更持久。
该分析研究了弱日元的通胀影响，并未直接提及日元当前水平。上周日元兑美元汇率跌至2024年以来最低点，随后出现反弹。
报告称：“企业的工资和定价行为正变得更加活跃，这增加了日本维持工资与物价适度同步上涨机制的可能性。”
“如果企业更积极地转嫁上升的劳动力成本，或者反映就业市场紧张的工资压力加剧，工资和通胀有可能超出预期。”报告补充道。
日本央行周五维持利率不变，但保留了鹰派通胀预测，并强调对弱日元带来的价格风险保持警惕。这表明政策制定者打算进一步上调仍处于低位的借贷成本。
尽管多数市场预测认为日本央行将在6月或7月再次加息，但有消息人士透露，一些央行政策制定者认为，如果日元持续下跌，加息时间可能早于市场预期，4月加息的可能性显著存在。
日本央行周五发布了季度展望报告摘要。完整版报告于下一个市场日公布，其中包含对货币政策决策及时性关键主题的更全面分析。
