【编者按】在全球化浪潮中，资本流动如同一场没有硝烟的战争。近期，韩国政府推出“回流投资账户”计划，试图以税收优惠吸引海外资金回归本土市场。短短一周内，开户数突破5.7万，看似火爆的背后，实际资金回流却寥寥无几。这背后折射出怎样的市场焦虑？当韩元汇率跌至1998年金融危机以来新低，当美国股市持续震荡，普通投资者如何在政策红利与市场风险间抉择？本文带你穿透数据迷雾，看清资本流动背后的真实博弈。
韩国政府推动海外投资回流计划的首周，民众开设了近6万个“回流投资账户”，但由于市场波动令投资者保持谨慎，实际资金流入仍显滞后。
当地周四报告显示，截至3月底，按股本规模统计的韩国十大证券经纪公司共开设约5.7万个账户。在该计划3月23日启动后的一周多时间内，部分大型券商每家吸引的开户数均超过1万个。
这项税收激励计划是政府更广泛举措的一部分，旨在引导散户资金撤出海外股市（尤其是美股），韩国官员将此举与韩元对美元疲软相联系。
海外股票投资的资本利得超过250万韩元（约合1640美元）部分需缴纳22%的税款。但若将收益转入回流账户并重新投资于国内股票超过一年，根据海外持仓售出时间，可享受全额或部分免税优惠。
尽管开户数激增，实际资本回流仍然有限。韩国证券存管院数据显示，截至周二，韩国散户投资者的海外股票持仓额为2112.2亿美元，与3月20日计划启动前的2138.6亿美元相比几乎无变化。
分析师指出，韩元急剧贬值和持续存在的美元资产需求，正使投资者对将资金撤回国内犹豫不决。
“持续存在的避险需求——叠加美伊战争延长等外部风险强化——成为制约回流账户政策吸引资本回国效果的因素，”KB证券分析师林正恩表示，“市场情绪显示，对美股或美元计价资产这类相对避险资产的需求短期内难以减弱，现阶段难以判断该政策的实际成效。”
3月韩元对美元平均汇率达1489.3:1，创历史第四弱纪录，甚至弱于1998年亚洲金融危机期间的同期水平。周四开盘汇率为1512.2:1，较年初贬值约5%。
另有观点指出，美国市场持续低迷削弱了投资者亏本抛售的意愿，当收益有限时，税收减免的吸引力也大打折扣。韩国证券存管院数据显示，尽管净买入美股17亿美元，韩国个人投资者在该资产类别的总持仓额下降近98亿美元，意味着市场损失远超新增买入额。
本文由路知网原创发布，未经许可，不得转载！
本文链接：https://m.yrowe.com/ga/105202.html
