【编者按】在波诡云谲的市场中，散户投资者常被短期波动牵动神经，陷入追逐高收益的迷思。本文揭示了一个关键误区：将“收入优先”作为投资策略核心，可能悄然推高组合风险，错失长期增长机遇。资深投资专家指出，真正的智慧在于以“总回报导向”为基石，平衡收益与成长潜力，而非盲目追逐股息或高息债券。当前经济展现韧性之际，正是重新审视投资逻辑、避免落入“收益陷阱”的关键时刻。以下深度解析，或将为你的财富航程点亮一盏明灯——
市场波动或许正将散户投资者引入歧途。
凯思米尔资本管理的尼克·莱德指出，投资者不应以当前环境为借口，盲目涌入防御性交易——包括高股息股票和债券。
“我们屡见不鲜的是，太多人采取以收入为核心的投资策略，这反而让大量机会从指缝中溜走，”这位公司首席投资官本周在接受CNBC《ETF前沿》采访时强调，“我们通常建议所有客户采取总回报导向的策略……这套方法论适用于股票、债券及投资组合中的所有资产类别。”
管理着35亿美元资产的莱德，对所谓的“收益追逐”行为发出警告。
“在固定收益领域，追逐收益可能体现为过度承担利率风险、拉长投资组合久期，或是从投资级债券转向高风险高收益债券——后者在风险与回报预期上存在天壤之别，”他补充道。
莱德主张，收入不应成为长期投资组合的基石。他指出，更明智的做法是从投资目标与风险承受能力出发，再逐步配置收益资产，因为市场回调本就是长期投资的一部分。他警示，若以收入为先导，可能使投资组合悄然滑向非预期的风险敞口。
他对宏观经济前景仍持乐观态度。
“整体而言，经济展现出惊人的韧性，”莱德表示，“企业盈利能力也始终保持着强劲态势。”
这种总回报导向的思路，也正是Amplify ETF首席执行官克里斯蒂安·马贡呼吁投资者勿被分红数字左右决策的原因。
“我们认为，理性看待收益意味着在诱人收益率与上行潜力——或者说长期资本增值——之间寻求平衡……而非一味追逐最高可能收益，”他在同次访谈中坦言，“那不过是收益陷阱罢了。”
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