【编者按】岁末年初，美国通胀数据牵动全球神经。最新数据显示，12月通胀率与上月持平，看似波澜不惊的水面下却暗流涌动——特朗普关税大棒持续搅动供应链，住房成本成为推高物价的隐形推手，老百姓在超市收银台前为食品账单皱起的眉头仍未舒展。尽管白宫宣称通胀可控，美联储却陷入两难困境：既要应对总统“有意义降息”的推特施压，又需权衡就业市场降温与物价黏性之间的微妙平衡。更戏剧性的是，司法部对美联储的调查或将给货币政策蒙上新的迷雾。当“经济焦虑”成为美国社会的关键词，这份通胀报告折射的不仅是数字博弈，更是普通家庭钱包与政策天平间的无声拉锯。（编者按共计）
美国政府今日数据显示，12月消费者通胀率符合分析师预期保持稳定，为这一年画上句号——期间民众对生活成本的忧虑持续发酵，而特朗普总统的关税政策持续拖累经济。
劳工部指出，关键通胀指标消费者价格指数（CPI）去年12月同比上涨2.7%，涨幅与11月持平。
环比来看，CPI上涨0.3%，也与9月涨幅一致。由于政府停摆影响数据收集，9月成为当前可获得可比数据的最近月份。
特朗普迅速为最新数据欢呼，称通胀数字“很低”。
“这意味着杰罗姆·‘总是慢半拍’·鲍威尔应该大幅降息！！！”总统在其Truth Social平台发文，再度向这位央行行长施压要求更激进降息。
尽管2025年末数月物价未出现飙升，但全年通胀仍持续爬升——特朗普对进口商品发动一波接一波关税攻势，几乎波及所有贸易伙伴的商品。
不过特朗普政府近月已扩大豁免范围，覆盖关键农产品等品类。
美国企业普遍反映成本上升，尽管许多公司试图通过在计划关税上调前囤积库存来缓冲冲击，避免将全部额外成本转嫁给消费者。
今日报告强调，12月住房指数是月度通胀上升的最大推手。
“经济焦虑正在蔓延”
剔除波动较大的食品和能源类别后，核心CPI同比上涨2.6%，低于道琼斯通讯社与《华尔街日报》联合经济学家调查预测的2.8%。
但报告显示，12月食品成本同比上涨3.1%，能源成本上涨2.3%。
劳工部特别指出：“六大食品杂货类别中有五类在12月出现上涨”，凸显美国人持续感受的成本压力。
“过去一年食品和公用事业价格飙升仍令民众深感沮丧，这些都是美国人必须支付的账单。”海军联邦信贷联盟首席经济学家希瑟·朗直言。
她强调，除食品成本上涨外，过去一年电价上涨近7%，天然气价格涨幅更高达11%。
“这些核心生活开支的攀升，解释了为何整体通胀看似缓和，民众对经济的负面情绪却持续蔓延。”朗在分析报告中写道。
降息之路迷雾重重
当前平稳的通胀数据距离美联储2%的长期目标仍有距离。
但CFRA研究公司分析师萨姆·斯托瓦尔指出，通胀未加速上升意味着美联储未来数月存在降息空间。
“美联储确实可能降息，”他表示，但1月即将召开的会议或许不会行动。
美联储在权衡利率路径时，肩负着维持物价稳定与实现最大就业的双重使命。
随着就业市场降温，顽固的通胀可能使政策制定者更难通过进一步降息来刺激经济。
“不过随着通胀担忧减退，若劳动力市场恶化，官员们将更敢于出手应对下行风险。”牛津经济研究院美国首席经济学家迈克尔·皮尔斯分析道。
皮尔斯认为：“目前官员们倾向于维持观望姿态，等待近期连续降息的效果显现。”
安永-帕特农首席经济学家格雷戈里·达科预计，美联储至少将等到6月才会重启降息。
“关键在于，司法部大陪审团近期对美联储及鲍威尔主席的调查，很可能给政策决策过程注入额外不确定性。”达科警示道。
