【编者按】2025年末，菲律宾经济遭遇“急刹车”，增速创下近五年新低，全年表现远不及政府预期。这一数据不仅给2026年经济前景蒙上阴影，更引发市场对央行进一步降息的猜测。背后原因直指基础设施项目腐败丑闻——公共支出放缓、消费者与投资者信心受挫，多重压力下连家庭消费与政府开支也显疲态。面对意外低迷，菲政府紧急喊话，将2026年定为“逆转之年”，誓言通过治理改革重振信心。但经济复苏之路能否如预期般顺畅？央行货币政策会否转向？这场风波背后，折射出新兴经济体在增长与廉洁治理间的深层挑战。
马尼拉1月29日电：2025年最后一季度，菲律宾经济增长暴跌至近五年最低点，全年增速远落后于政府目标，这对今年经济展望造成重击，并提高了进一步降息的可能性。
经济表现疲软部分源于基础设施项目涉及的腐败丑闻，导致公共支出放缓，并削弱了消费者和投资者信心。
第四季度国内生产总值同比增长3.0%，为2021年第一季度以来最慢增速，远低于路透社调查预测的4.0%中值，使得全年增长率降至4.4%。这也大幅低于政府设定的全年5.5%至6.5%的目标区间。
第四季度家庭消费同比增长3.8%，政府支出增长3.7%，均较前一季度的4.1%和5.8%有所放缓。资本形成总额收缩10.9%，较第三季度2.8%的降幅进一步扩大。
经济规划部长阿塞尼奥·巴利萨坎表示，经济放缓的深度令人意外，但他强调政府决心通过一系列旨在重建公众信心的改革，在今年扭转这一趋势。
“我们将2026年视为我们的反弹点。我们正加紧努力，通过改善治理和公共服务来恢复公众信任，”巴利萨坎在新闻发布会上说。
经济增长预计将重拾动力，政府预测2026年将扩张5.0%至6.0%，并在2027年进一步加速。
菲律宾中央银行行长埃利·雷莫洛纳上周表示，低于预期的第四季度GDP数据将影响央行在2月19日政策会议上的决策。
在本轮周期中，央行已将基准利率累计下调200个基点至三年低点4.5%，雷莫洛纳曾表示此轮降息周期已接近尾声。
但一些分析师预计今年会有更多降息。
例如，凯投宏观在令人失望的数据公布后，预计未来几个季度借贷成本将进一步降低。
“当局已承诺重启基础设施项目，这应有助于扭转近期经济活动的一些疲软。即便如此，经济前景的风险仍然明显偏向下行，”凯投宏观在一份报告中表示。
