编者按：本周，美股市场迎来关键考验——微软、苹果、meta、特斯拉等科技巨头即将密集发布财报。在人工智能热潮持续发酵、市场对高增长预期愈发苛刻的背景下，这些“巨头”的业绩不仅关乎自身股价走向，更将直接影响大盘走势。科技板块近期表现疲软，估值已回落至近年低位，投资者正急切寻找AI投资能否转化为实际盈利的证据。若财报超预期，科技股有望重燃市场热情；一旦不及预期，则可能拖累整体指数。这场财报季，注定成为2024年投资风向的重要转折点。
纽约，1月28日电：本周美国科技巨头的财报发布备受瞩目，投资者正急切寻求证据，证明强劲的利润增长将推动今年股市上扬，其中包括人工智能投资已开始产生回报的迹象。
微软、苹果、Facebook母公司meta Platforms和特斯拉均将发布财报——这四家公司属于“美股七巨头”之列，它们的盈利表现整体上是美国企业利润的关键驱动力。根据LSEG盈利研究主管Tajinder Dhillon的数据，该集团预计本季度盈利将增长21.5%，而标普500指数其余公司的盈利增幅仅为5.3%。
“市场预期非常高，”Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，“尤其是对本周的meta、微软和苹果来说，它们几乎没有让人失望的余地。”
科技板块在近期陷入停滞，而此前该板块一直是本轮已进入第四年的牛市的主要引擎。自10月底以来，科技板块一直是标普500指数中表现最差的板块。今年以来，基准指数上涨了2%，而材料、能源和工业等其他板块表现亮眼。
尽管如此，如果科技股和巨头股表现不佳，大盘可能难以大幅上涨，因为它们对主要指数影响巨大。事实上，科技板块周二的稳健上涨帮助标普500指数收盘创下历史新高。
科技板块占标普500指数总权重的三分之一。“美股七巨头”也约占标普500指数的三分之一。该集团包括被归类于科技板块的苹果、微软和英伟达，以及来自通信服务板块的meta和谷歌母公司Alphabet，还有非必需消费品板块的亚马逊和特斯拉。
“如果‘七巨头’股票齐跌，市场轮动空间将非常有限……它们在指数中的权重太高了。它们下跌，指数就下跌，”Miller Tabak首席市场策略师Matthew Maley表示，“指数下跌，人们就会开始从股市撤资。”
对于所有美国公司在第四季度财报季期间，一个关键问题是它们从AI支出中已经看到或能够预测到多少实质性收益。
这对于微软和meta等超大规模公司来说尤其如此，它们正投入巨资建设数据中心和基础设施以支持AI应用。
“投资者希望听到，特别是微软和meta正在进行的资本支出将继续下去，并且他们能看到这些支出带来非常明显的货币化或盈利，”Saglimbene说。
微软、meta和特斯拉将于周三市场收盘后发布财报，而苹果将于周四发布。今年以来，苹果股价下跌了5%，特斯拉下跌了4%，微软下跌了0.6%。meta股价上涨了2%。
科技板块的普遍低迷也使其估值相对较低。根据LSEG Datastream的数据，截至周一，科技板块基于未来盈利预估的市盈率为25.8倍，相对于更广泛指数（交易市盈率超过22倍）而言，已接近2021年5月以来的最低水平。根据Evercore ISI策略师的数据，“七巨头”的市盈率与新冠疫情后的平均水平一致，而标普500指数中其余493只股票作为一个整体，其交易估值接近历史最高水平。
“科技板块面临的考验中蕴藏着机会，”Evercore在一份报告中表示。
并非所有科技股都表现不佳。一些更被忽视的板块个股，如SanDisk和西部数据（两者均将于周四公布业绩），今年股价大幅上涨。
根据LSEG IBES的数据，科技板块整体预计将发布出色的业绩，第四季度盈利预计增长约27%，2026年全年预计增长31%。
“如果它们的盈利远超预期，你会看到这些股票真正反弹，交易再次火热起来，”Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson表示。
