编者按：在流媒体浪潮与传统电视衰退的激烈碰撞中，迪士尼这艘娱乐航母正经历着冰火两重天的转型阵痛。当米老鼠的魔法王国遭遇华尔街的业绩拷问，我们看到的不仅是一份财报，更是整个娱乐产业变革的缩影。传统有线电视业务如夕阳西沉，而流媒体与主题乐园却似朝阳初升，这种新旧业态的激烈博弈，恰恰折射出数字时代内容消费的深刻变迁。迪士尼挥舞着50%股息增幅与70亿股票回购的魔法棒，试图在资本市场的惊涛骇浪中稳住船舵。让我们透过这份成绩单，解码百年老店在数字洪流中的求生智慧与破局之道。
【重磅】迪士尼财报爆雷！传统电视业务拖累整体表现，盘前股价应声暴跌3.9%
洛杉矶讯——周四，华特迪士尼公司季度营收未达华尔街预期，其有线电视业务持续疲软，完全掩盖了流媒体和主题乐园的强劲增长。消息一出，盘前交易中迪士尼股价应声重挫逾3.9%。
更劲爆的是，这家传媒娱乐巨头同时宣布两大杀招：股息狂飙50%，并计划在2026财年将股票回购规模翻倍！
财报显示，截至9月的第四季度，迪士尼调整后每股收益为1.11美元，虽较去年同期下降3%，但仍超出LSEG平均预估6美分。
主题乐园板块利润逆势上扬，这主要得益于美国邮轮业务的扩张和巴黎迪士尼乐园的业绩增长。
最亮眼的是流媒体业务！营收暴涨39%至3.52亿美元。本季度Disney+和Hulu狂揽1250万新用户，总订阅数突破1.96亿大关。
财务总监休·约翰斯顿向路透社透露，与有线电视和宽带提供商特许通信达成的新分销协议，成为引流新用户的神助攻。
更令人振奋的是，票房黑马《星际宝贝》在本季度登陆Disney+后，上线五天即创下1430万次观看的惊人纪录！
面对传统广播电视和有线电视的全行业衰退，迪士尼正在全力转型突围。不仅重金打造全新主题乐园景点和邮轮，更持续加码流媒体服务用户争夺战。
2022年重掌帅印的CEO鲍勃·艾格祭出大刀阔斧的成本削减计划。现合同将于2026年底到期，迪士尼已宣布将在明年初公布接班人选。
【传统电视寒冬】
本次财报折射出电视收费和广告收入的持续滑坡，但公司对未来两年展现出强劲信心。
迪士尼预计2026财年调整后每股收益将实现两位数增长，符合先前预期。更放出豪言：2027财年将继续保持双位数增长态势！
董事会宣布将每股股息从1美元大幅提升至1.5美元，同时2026财年股票回购额度翻倍至70亿美元。
在刚结束的季度，迪士尼营收与去年持平，为225亿美元，但略低于分析师227.5亿美元的预期。
娱乐部门运营收入暴跌超三分之一至6.91亿美元，主要因为今年电影表现不及去年爆款《头脑特工队2》和《死侍与金刚狼》。
传统电视部门利润下滑21%至3.91亿美元，ESPN收入也出现萎缩。
唯一亮点是包含主题乐园的体验部门，运营收入达18.8亿美元，同比激增13%。公司表示部分增长来自迪士尼邮轮载客量的提升。
艾格在声明中强调：“这是取得重大进展的一年，我们通过释放创意和品牌资产价值增强了公司实力，并在直面消费者的业务中持续取得突破性进展。”
